「資産形成を始めたいけど、変額保険って本当におトクなの？」
「投資信託と定期保険を別々に契約した方がいいの？」
こんな悩みを持つ方に向けて、ファイナンシャルプランナー（FP）の視点から、それぞれの違いやメリット・デメリットをわかりやすく解説します。
変額保険とは？保険と投資が組み合わさった商品
変額保険とは、「保険」と「投資」の要素を合わせ持った商品です。
具体的には、支払った保険料の一部を保険会社が運用し、将来の解約返戻金や満期保険金が運用成績によって増減します。
つまり、うまく運用ができれば高いリターンを得られる可能性がある一方で、元本割れのリスクもあるのが特徴です。
変額保険には死亡保障があり、万が一の際には「基本保険金額」が支払われます。
一定の条件を満たした場合は、高度障害保険金も支給されます。
さらに、運用実績に応じた変動保険金が上乗せされる仕組みですが、たとえ運用成績が悪くても基本保険金額は最低保証されているため、一定の安心感があります。
注意点としては、契約から短期間で解約すると、大きく元本割れするリスクがあります。
さらに「解約控除（手数料）」が差し引かれるケースもあるため、長期保有を前提とした検討が必要です。
保険期間には「有期型」と「終身型」があり、それぞれ特徴が異なります。
「有期型」は一定期間の保障を提供し、満期時に保険金を受け取ることができますが、その金額は運用実績によって変動し、最低保証はありません。
これに対し「終身型」は一生涯の保障があるものの、解約返戻金には最低保証がないため、運用次第では支払った保険料を下回るリスクがあります。
変額保険は、「保障を確保しながら資産運用も行いたい」という方にとって有力な選択肢のひとつです。
しかし、運用リスクや解約時の手数料など、通常の保険とは異なる性質を持つため、メリット・デメリットを十分に理解したうえで加入することが大切です。
とくに「長期保有が前提」である点には注意が必要です。
※参考 生命保険文化センター 変額保険
投資信託＋定期保険という選択肢
投資と保険を分けて考える場合、資産形成には NISA（少額投資非課税制度）などを活用した投資信託 を利用し、万が一の保障は 定期保険 で確保する方法があります。
NISAを利用すると、投資で得た運用益が非課税となるため、効率的に資産を増やすことが可能です。投資信託は運用先を自由に選べ、自分のリスク許容度に応じたポートフォリオを組むことができます。
また、流動性は確保されており、必要に応じて資金を引き出しやすいのもメリットです（なお、当然元本割のリスクはある）。
一方、定期保険は 一定期間の保障を安く確保できるため、保険コストを抑えることが可能です。
定期保険は、10年・20年などの 年満期タイプ や、60歳・70歳までの歳満期タイプ などがあり、期間内に被保険者が亡くなった場合に 死亡保険金 が支払われるものです。
満期保険金はないものの、保険料が割安なため、一定期間だけ保障が必要な方に適しています。
なお、死亡保険金は 一時金のほか、年金形式で受け取ることもできる保険商品もあります。
ただし、契約更新時に同じ保険金額の場合は、一般的には保険料が上がるため、長期的な視点での保険設計が重要です。
このように、NISAを活用した投資信託で 資産形成 を行い、定期保険で 必要な保障を確保 することで、効率的なマネープランを実現できる可能性があります。
※参考 生命保険文化センター 定期保険
※参考 NISA 金融庁
「変額保険」と「投資信託＋定期保険」の違い
変額保険は、死亡保障を確保しながら資産形成ができる 点が特徴です。
保険料の一部を投資信託などで運用するため、市場の成長によっては解約返戻金や将来の受取額が増える可能性があります。
さらに、支払った保険料は生命保険料控除の対象 となり、節税効果を得られる点もメリットの一つです。
しかし、運用先は保険会社が用意する選択肢に限られているため、投資信託などと比べると自由度は低くなる可能性があります（複数ある保険商品もある）。
また、コストは資産運用に関する手数料だけでなく、保険関係の費用も含まれるため、割高になりやすいという傾向があります。
また、契約から10年以内などの短期間で解約した場合、商品によっては解約控除（解約時の手数料）が発生し、その分が解約返戻金から差し引かれます。
そのため、早い時期に急な資金需要により解約せざるを得ない場合、手元に残るお金がより一層減る可能性があります。
変額保険には元本保証がなく、市場の運用成績によっては、解約返戻金が払い込んだ保険料を下回るリスクもあり、加入にあたってはこれらの商品内容を十分に理解したうえで、慎重に判断することが重要です。
一方、「投資信託と定期保険」を組み合わせることで、柔軟な資産運用と効率的な保障を両立させる方法もあります。
投資信託は運用先を自由に選べるため、多様な資産に分散投資できる というメリットがあります。
さらに、NISA（少額投資非課税制度）を活用すれば、運用益が非課税 となり、より効率的に資産を増やすことができます。
定期保険は、掛け捨て型で保険料が比較的安価な死亡保険です。
必要な期間だけ加入できるため、保険コストを抑えながら万が一に備えることができます。
満期時の保険金（満期保険金）はありませんが、被保険者が死亡した場合には一定額の保険金が支払われるため、万一の備えとして有効です。
また、投資信託の中でもインデックスファンドのような低コスト商品を選ぶことで、運用コストを抑えることができます。
| 比較項目 | 変額保険 | 投資信託＋定期保険 |
| 死亡保障 | あり | 定期保険で確保 |
| 運用の自由度 | 低め（保険会社による） | 高い |
| コスト | 高め（保険+運用手数料） | 比較的安い（インデックスファンドなら特に） |
| 解約のしやすさ | 低い（期間などに応じた解約控除あり） | 高い |
| 節税効果 | 生命保険料控除、特別勘定で運用している間は非課税 | NISAで運用益が非課税、定期保険は生命保険料控除 |
どちらを選ぶべきか？
変額保険は、「手間をかけず」に死亡保障を確保しながら、長期的に資産形成をしたい人に向いています。
また、投資の知識があまりなく、自分で運用を管理するのが難しいと感じる人にとっても、選択肢の一つとなるでしょう。
なお、商品によっては投資先が複数ある場合もあり、その場合は、一定の投資知識が必要になります。
一方、「投資信託と定期保険」を組み合わせる方法は、必要な保障額や保障期間を設定しながら、保険コストを抑えつつ、投資の自由度や資金の流動性を重視したい人に適しています。
一定期間の保障が必要、かつ、自分で運用を考え資金管理を柔軟に行いたい人にとっては、コストを抑えながら自由に資産形成を目指せる方法といえるのではないでしょうか。
まとめ
変額保険は、生命保険会社が提供する資産形成手段として一定の魅力がありますが、運用の自由度やコストの面では「投資信託＋定期保険」の方が優れている場合が少なくありません。
どちらを選ぶかは、自分の資産形成の目的やリスク許容度に応じて判断することが重要です。
なお、死亡保障などが不要な人にとっては、変額保険を選ぶ必要性は低いと考えられます。
資産形成を考える際は、一つの方法に固執せず、それぞれのメリット・デメリットを十分に理解したうえで、自分に合った選択を心がけましょう。
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※2025年5月27日更新